中國首條PPP高速路簽約考量
杜濤
沒有先例可尋，中國首條PPP（政府和社會(huì)資本合作）高速公路是怎樣煉成的？
6月1日，總投資130億的興延高速公路正式協(xié)議簽約，這是北京市規(guī)劃建設(shè)的一條高速公路，連接北京市區(qū)與延慶縣，也是北京市延慶縣舉辦2019年世界園藝博覽會(huì)的重點(diǎn)配套工程。中國國際工程咨詢公司研究中心處長徐成彬?qū)?jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，興延高速項(xiàng)目基本上是借鑒軌道交通的方式，特別是北京地鐵四號(hào)線的模式。
“北京地鐵四號(hào)線創(chuàng)新的可行性缺口補(bǔ)貼、預(yù)測流量以及超額收益分配等模式，都給興延高速公路的建設(shè)提供一系列的參考作用?！贝笤雷稍兛偨?jīng)理金永祥說。
三套方案
高速公路PPP模式此前沒有先例可尋。
早在這條公路興建之前，2014年底，北京市發(fā)改委、交通委以及財(cái)政局對(duì)未來高速公路的建設(shè)情況做了一個(gè)摸底分析，同時(shí)梳理了高速公路融資平臺(tái)的債務(wù)情況，結(jié)論是：未來5年間北京要修8條高速公路，而政府無力承擔(dān)這么多項(xiàng)目資金，因此經(jīng)各方討論最終由北京市政府給出政策——分五年為這8條高速公路各自提供25%的資本金，其他的需要自行籌集，經(jīng)測算北京市政府一年能拿出來的資本金總額是35億。
興延高速公路就是從這個(gè)資本金“池子”里嘗到甜頭的一條。該公路全長42公里，其中山區(qū)段有24.4公里，大概有5.7公里的特長隧道，預(yù)計(jì)投資140億。2015年3月，該公路開始編制實(shí)施方案，歷時(shí)三個(gè)月，而操刀此次實(shí)施方案的是北京市交通委計(jì)劃發(fā)展處李飛。
李飛告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)，由于是首次用PPP模式修建高速公路，我們做了三套方案進(jìn)行比較。方案一是政府承擔(dān)工程總投資的25%，再加上運(yùn)營補(bǔ)貼后總出資40億，吸引社會(huì)資金100億，進(jìn)行可行性缺口補(bǔ)貼；方案二是政府25%，再加上征地拆遷費(fèi)用以及運(yùn)營補(bǔ)貼；方案三是前期所有資本金投入都由政府去解決，包括前期能拿出來的25%，剩余資金交給融資平臺(tái)，這是中國交通建設(shè)的傳統(tǒng)方案?！暗诙€(gè)方案之所以入選，是考慮到北京征地拆遷費(fèi)用非常高，而且不確定性也大，如果因?yàn)椴疬w困難導(dǎo)致整條公路無法開通運(yùn)營，最終的投資可能遠(yuǎn)超初步批復(fù)的投資概算，而這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)讓社會(huì)投資人承擔(dān)，有點(diǎn)過大?！崩铒w說，因此政府把征地拆遷的風(fēng)險(xiǎn)攬過來，再有不足時(shí)可使用可行性缺口補(bǔ)貼，測算后比第一種方案增加了30億補(bǔ)貼。
最終操刀者北京市交通委選擇了方案一。
李飛的考慮是，一方面該方案嚴(yán)格執(zhí)行了25%的投資上限，緩解了當(dāng)期財(cái)政壓力，另一方面在政府和社會(huì)資本之間合理分配了風(fēng)險(xiǎn)，落實(shí)了政府剝離融資平臺(tái)和債務(wù)的精神，因?yàn)檫@種操作實(shí)際上把項(xiàng)目的債務(wù)劃給了項(xiàng)目公司?！暗欠桨敢挥袀€(gè)缺點(diǎn)，運(yùn)營期的補(bǔ)貼較多，測算下來政府可能一年要拿5到7個(gè)億的初始資金?！崩铒w說，高速公路主要的難點(diǎn)在建設(shè)，運(yùn)營相對(duì)來說會(huì)簡單一些，所以我們認(rèn)為會(huì)有更多的潛在投資人來看中這些項(xiàng)目，充分競爭。
而對(duì)于方案而，李飛認(rèn)為蘇雖然政府承擔(dān)了征地拆遷費(fèi)用，在一定程度上緩解了當(dāng)期財(cái)政壓力，也重新分配了風(fēng)險(xiǎn)，但不足之處在于除了25%的資本金外，額外增加30個(gè)億的資金需求，北京市政府不太可能完全滿足；同時(shí)，政府建設(shè)期的投資壓力相對(duì)較大，而且既然已經(jīng)承擔(dān)了70億——相當(dāng)于預(yù)算總投資的一半，不如政府完全自己做。
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